唯品会“流血”上市 欲拓家居3C市场

时间:2018-11-26 12:48:55来源:35优惠券网站  阅读:(77)收藏复制地址
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  经济观察网 记者 迟有雷 近日登陆纽交所的唯品会,上市首日旋即跌破发行价,收报于5.5美元,其发行价为6.5美元。普遍形容唯品会此次为“流血”上市,融资规模仅为7264万美元,其中2000万来自红杉资本和DCM的跟投,各占50%。此前,唯品会在第二轮融资时,已经估值接近4亿美元,而如今按照股价核算,唯品会市值已缩水一半。

  尽管唯品会表示将在今年年底实现赢利,但从上市后的情况来看,似乎并没有那么乐观。面临竞争激烈的B2C行业,仓储物流成本难以下降的行业性难题。有电商分析师认为,从目前来看,唯品会在年底实现赢利的可能性几乎不可能实现。

  在唯品会的网站上,已经陆续推出手机和家居类产品的折扣销售。一位接近唯品会的人士透露,唯品会将利用平台用户,近期拓展家居和3C产品类折扣销售。

  唯品会IPO融资规模由原来的1.2亿美元缩水至7264万美元,这还包括了红杉和DCM的2000万。值得注意的是,唯品会从公开市场募集的资金仅为5264万美元。这也从侧面反映了资本市场的态度。

  唯品会在演的PPT中,提出了“改善毛利率”、“降低仓储物流费用”、“降低市场营销费”、“控制行政管理费用”等四管齐下的扭亏为盈利方式。而唯品会第一轮期望融资的1.2亿美元里,用8000万来做物流。“这个融资来做物流,杯水车薪。”中软国际电商负责人饶昊苏表示。

  据了解,唯品会日均成交的订单只有2万单左右,且销售的产品大多为中低端消费品,平均客单价大约为200元/位。对比同样已上市的麦考林,客单价维持在350元左右,但也还是微利甚至亏损的状态。

  “客单价越低、利润率越低,这是唯品会出现重大亏损的重要原因之一。”一位业内高管分析。在电商行业里,综合考虑毛利率在30%以上,客单价在300元左右,才能够勉强实现赢利。

  在面临业绩压力的同时,唯品会的成本也在不断攀升。唯品会全国拥有12万平米的仓库,加上去年刚投入使用的华北、华东、西南,华南四大物流中心,这对唯品会来说都是一个“无底洞”,且唯品会正开始尝试自建物流,目前江苏一带已有少量自建物流。

  与此同时,唯品会目前员工有3000多人。其中,物流和配送部门员工1854名,占总员工数63%。据业内人士透露,唯品会的薪酬待遇低于行业平均水平。随着物流投入的加大,及公司上市后薪酬体系的调整,这些员工的薪酬提升也将是一笔不小的支出。

  此外,还有来自投资方的无形压力。一年不到的时间里,从A轮融资到最终IPO,唯品会共计获得红杉资本及DCM9000万美金的投资,两者持股均为19%。在资本的密切关注下,唯品会也将变得畏手畏脚。

  据摩根史坦利的TMT行业数据表明,截止去年,网络购物已有将近8000亿的交易额。在过去短短五年当中,电商行业成长了六倍。摩根史坦利董事总经理季卫东表示,在中国零售行业当中,网上零售增长最快,对网上零售长远情景常充满希望的。

  但国内电商大局未定。京东正在为“大平台战略”而积极布局;凡客转求盈利,苦练内功而搁浅IPO;淘宝更是打通上下游产业链,聚集人气而打造平台。相比这些市值数十亿,乃至数百亿的公司来说,上市后的唯品会也还不是那么的大。

  与此同时,网购竞争也愈发激励。聚焦国内品折扣的电商非常多如走秀网、聚尚网、聚美优品(微博)、银泰网以及天猫(微博)、京东、凡客等大平台的奢侈品频道等。并非唯品会在招股书中所述,在所处的领域里没有什么竞争对手。

  商业模式极为相似的另家品牌折扣电商聚尚网,目前日单量已冲刺7000万。副总裁易元表示,聚尚网在活动期间,突破万单的数据已经是常态。然而,也有没有下来的例子。春节前后进行了大规模裁员的网易尚品,在经营一年后,最终宣告终止服务。

  上述接近唯品会内部人士透露,唯品会将利用平台用户,近期开始开拓家居和3C类市场,试图通过这两类市场来找到赢利点。目前,在唯品会的网站上,已有零星的手机和家居用品。唯品会内部人士称,综合类肯定是未来发展的目标。

  但是唯品会在这两个市场上并具备特殊的优势。据艾瑞发布的最新资料显示,在3C市场上,京东商城份额达36.8%,苏宁易购(微博)达7%,当当和库巴网分别达4.1%和2.6%。此前,当当和国美也试图分得一杯羹,联手进军该市场,市场竞争尤为激烈。

  同样的家电提供给京东、苏宁易购、国美库巴等网站不会提供不同的价格,只是各家采取的价格策略不同。“比如京东在物流代仓上收取的品牌商的8%~10%的费用点,像折扣网站就有可能收取15%~20%。”易元称。相比商品的价格会低点,但平台相应的成本就会上升。

  唯品会并不具备在这两类供应链上的优势,“服饰已经是个够大的领域了,唯品会还往其它红海里跳,是一个非常不明智的选择。”电商分析师鲁振旺称。

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