好想你:渠道正当时市场能否放量尚待观察

时间:2018-11-09 10:08:28来源:35优惠券网站  阅读:(5)收藏复制地址
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  近日,上市公司好想你(002582.SZ)由于高层透露将要关闭600家专卖店而被指“过河拆桥”,虽然公司在18日发布了回应公告,解释了渠道转变的必要性,但公司的销售渠道能否给业绩带来实质性的影响,不少投资者仍旧心存疑虑。

  作为一家食品类上市公司,好想你可以说是以营销渠道起家的。之前公司的营销渠道基本以专卖店为主,截至今年中报,好想你的专卖店数量为2000多家。然而,由于一段时间以来专卖店业绩的持续低迷,公司在去年年底开始酝酿渠道。

  根据好想你18日发布的公告,公司计划在2014年6月底前淘汰约600家落后专卖店,其他店面逐步完成优化升级工作,并适时新开一些优质店面。截至目前,公司已淘汰不合格专卖店154家,升级完成124家。

  对于好想你在渠道上的,一位券商分析师对第一财经日报《财商》表示:“之前除了郑州以外,大部分地区加盟店的单店利润都不高,减少加盟店对于公司来说是一个正确的做法。”

  根据公司方面的解释,好想你目前的经营策略是将产品由商务礼品为主向大众休闲化转变,销售模式从以专卖店渠道为主向专卖店、商超和电子商务等多渠道并举模式转型,商超和电子商务渠道逐步成为公司销售渠道拓展的重要方向。

  资料显示,好想你电子商务渠道主要通过天猫好想你旗舰店、京东商城、拍拍网等网络平台进行销售,并尝试实施OTO,上半年营业收入0.23亿元,同比增长747.83%。

  记者在好想你天猫旗舰店上看到,网店在举行4周年店庆,全场产品4.2折起。一款普通包装、名为“新疆特产灰枣、一级金枣情阿克苏枣1050g”的产品,网上售价由原来的179元专柜价、130元网售价下调到98元,截至记者18日浏览时,该产品30天售出记录为11019件,而累计57974条评价的综合分数为4.8,消费者对该产品的接受程度比较高。

  而另一款普通装、名为“健康情枣600g二级”产品,专柜价79元、目前价格为68元。该产品的月成交记录为31件,累计7386条评价的综合给分也为4.8,消费者的接受程度也比较高。但网上也有消费者反映在上海浦东的某超市内,该款产品的价格仅为49.90元。

  投资者普遍关注的问题是,随着公司电商渠道的启动,主营毛利率是否会下滑?中报显示,公司枣产品行业的毛利率是38.88%,后续的毛利率水平会怎么样?

  上述分析师认为:“枣也可以做大众消费这块,现在商超零售渠道卖的产品,毛利率也不会比原来加盟店要低,因为原来加盟店还有经销商利润的分成,商超在分成方面可能相对会少一些。如果销量大的话,毛利率影响不会大。”

  一位来自新疆维吾尔自治区若羌县的王女士对本报记者表示:“我自家枣园最好的灰枣可以以50元/斤的价格卖给在外面认识的朋友,但是这个东西在好想你可能根本买不到。好想你品相好的灰枣,价格可能在120元/斤以上,毛利率就很高了。”

  财务数据显示,2010~2012年,好想你的营业收入处于比较稳定的上升状态,三年内营业收入分别为6.57亿元、7.85亿元和8.97亿元,预计今年的营业收入为9.52亿元。

  “至少在两三年内,公司营销渠道带来的业绩并不能出来。商超渠道从铺货到利润,成长周期至少要两到三年;从市场覆盖的角度看,好想你只在河南周边做得比较好,其他地区的市场占有率并不高。”上述分析师认为,如果从市场占有率上看,好想你还有努力的空间,但是从枣消费这个行业的情况出发,发展的空间可能也并不是太大。

  好想你中报显示,期内来自华中地区的营业收入为2.36亿元,占营业总收入的59%;华东地区营收0.69亿元,华南0.20亿元、华北0.30亿元;至于东北、西南、西北部分的业绩占比都非常校

  有投资者表示:“珠三角的消费者认为红枣是燥的,因为地域关系,一般不能多食,甚至不能食,起反效果。所以我亲眼看到专卖店倒闭都有两间了,在超市也很少看到摆货。”

  而事实上,目前好想你的大部分产品都是经过烘干工序生产的,如果不是真空包装,在南方湿度比较大的情况下,产品质量的保持也是另一个问题。

  有投资者表示:“干货不干,反正我是不敢买。这种不干的东西,接近鲜货,是不是抽个真空放塑料袋里就能放几个月?”

  数据显示,今年下半年以来,好想你股价迂回上升,累计上涨30%左右,目前的市盈率水平在25倍左右。由于股价刚站上年线不久,不少投资者也对公司接下去的走势抱有期待。

  上述分析师认为:“公司目前估值是正常的,在食品里面也不算太高。如果把新产品和新渠道的爆发可能性考虑进去,(市盈率)可以看高到30倍左右,但是短期也不能再看高了,风险也是有的。”

  该分析师认为,好想你虽然找了知名咨询公司重新做了定位,但还是要看消费者对产品的接受度,这是个很大的不确定性因素。

  资料显示,好想你旗下有“红枣粉”产品,产品立足于把红枣粉做成中国人的咖啡,产品的消费是“把女人的美丽喝回来”。但有消费者认为:“这就是一个失败的产品,不管是口感还是包装,都太不靠谱了。”

  郭施亮表示:“公司上市之初就呈现出重心下移的走势,而近一年时间内,公司股票基本呈现出低位震荡的格局。且于近期出现底部逐步抬高的迹象,从筹码的角度分析,股票经历了前期筹码分化至筹码低位聚集的阶段,暗示资金有逢低积极布局的可能。不过,当前股价仍然属于历史低位附近的水平,中期趋势拐点有待进一步确立。”

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